Zlato je mŕtva investícia a mŕtvou aj zostane!

Vedeli ste, že slávni investori a miliardári predpovedajú ekonomický kolaps? Vedeli ste, že Fed tlačí toľko peňazí, že si za milión dolárov onedlho zaobstaráte iba jedno akvárium? A viete, že zlato je jedinou reálnou formou peňazí? Ak áno, počúvate ľudí, ktorí predávajú zlato. Ale ako to so zlatom je v skutočnosti?

V skutočnosti je zlato zlým zaistením proti inflácii a v posledných troch rokoch aj zlou investíciou. Je však pravda, že zlato je teraz lacné (alebo aspoň lacnejšie, než bývalo). A rovnako tak je to s akciami firiem, ktoré zlato ťažia. Preto je dobré zamyslieť sa nad tým, či a prečo má zmysel do zlata investovať.

Ľudia zlato milujú, zlaté mince sú predsa tak krásne. Zlato nereaguje s väčšinou chemikálií, je trvanlivé. A tiež je vzácne. Všetko zlato na svete by zaplnilo jeden futbalový štadión. Vďaka tomu, že malý kúsok má vysokú hodnotu, je ľahké ho prepravovať (ak teda zrovna nepotrebujete preniesť miliardu dolárov).

Zlato má povesť skvelého zaistenia proti inflácii. Ale pozor, v praxi to moc neplatí. V USA stúpli od roku 1980 spotrebiteľské ceny o 209%, cena zlata však len o 129%. V skutočnosti cena zlata koreluje s infláciou len mierne. Od roku 1980 do roku 1999 vzrástla cena zlata o 50% na 225 USD za uncu, spotrebiteľské ceny sa zvýšili o 117%. A potom v období nevalnej inflácie od roku 1999 do roku 2011 posilnilo zlato až na 1 896 USD za uncu.

"Zlatu sa darí, keď Wall Street očakáva infláciu, nie keď inflácia skutočne rastie. Tento vzťah sa ale ťažko meria," hovorí Dan Denbow, manažér fondu USAA Precious Metals and Minerals.

Zlatu sa tiež vždy darí, keď americký dolár oslabuje k ďalším menám. Napriek všetkým, ktorí nenávidia Fed a jeho politiku, vzrástla v posledných mesiacoch výrazne hodnota amerického dolára voči hlavným menám, čo zrazilo cenu zlata pod 1 200 USD za uncu.

Prepad ceny zlata logicky zrazil aj ceny akcií jeho ťažiarov. Tak veci fungujú, ceny akcií ťažiarov pritom klesajú aj rastú viac než zlato. Predstavte si, že prevádzkovateľ ťažby má náklady na vyťaženie jednej unce zlata 1 000 USD. Keď predá zlato za 1 500 USD za uncu, má spoločnosť hrubý zisk 500 USD. Keď zlato oslabí na 1 200 USD za uncu, má investor stratu 20%, ale táto ťažobná spoločnosť zarobí miesto 500 USD len 200 USD, čo je 60% pokles zisku.

Ťažiari zlata majú ďalší problém. V čase rastu ceny zlata zvýšili produkciu. To by samo o sebe nemuselo byť zlé, lenže oni otvárali bane s menej dostupným zlatom, a teda vyššími nákladmi na ťažbu. ETF zlatých firiem MSCI Gold Miners klesol vlani o 52%, tento rok stratil ďalších 21%.

Zlato je zaistenie proti inflačnej politike centrálnych bánk. Tie robia všetko pre to, aby rast inflácie podporili. Prečo teda cena zlata stále klesá?

Chris Mancini, analytik z fondu gabella Gold, ktorý je tento rok najlepším zlatým fondom, radí pozerať sa na americký dolár. "Dolár je prekúpený, euro a yen sú zase prepredané," hovorí. Lenže na druhú stranu, dolár môže ešte posilňovať, zvlášť keď Fed začne uťahovať menovú politiku a ECB a Bank of Japan ju budú uvoľňovať.

Aj keď ale cena zlata zostane stabilná, neprinesie to ťažobným firmám nič moc dobrého. Mnoho z nich zatvára neekonomické prevádzky. "Všetky firmy, s ktorými som hovoril, znižujú náklady," hovorí Mancini. Na druhú stranu, týmto firmám hrá do kariet lacná ropa. Až 40% ich nákladov sa totiž viaže k cenám ropy. Dan Denbow si myslí, že pri cene zlata okolo 1 300 USD a súčasných cenách ropy bude odvetvie veľmi ziskové, pri cene zlata 1 200 USD budú musieť firmy viac "pracovať", ale stále budú ziskové.

Najhorším scenárom pre investíciu spojenú so zlatom je samozrejme ďalší prepad jeho ceny. Podľa Denbowa by cena 1 000 USD za uncu dostala ťažobné firmy do veľkých problémov, cena 800 USD za uncu by bola likvidačná.

Ak ste ohľadom zlata optimistickí, prípadne chcete poistenie proti tomu, že všetko vo svete pôjde "do hája", zlato nakupujte, najlepšie vo fyzickej podobe. (Ak pôjde všetko do hája, nebude isté ani to, či dokážete investíciu do papierového virtuálneho zlata previesť na peniaze).

Majte však na pamäti, že byť optimistický ohľadom zlata znamená byť pesimistický ohľadom všetkého ostatného. Ľudia, ktorí odporúčali zlato na úkor iných investícií, sa v minulosti skôr mýlili, než mali pravdu. Víťazi neboli tí, ktorí predpovedali koniec sveta, ale tí, čo stavili na svetový rast. Pamätajte, zlato od roku 1980 zhodnotilo o 129%, americký akciový index za rovnakú dobu posilnil o 4 787%.

Češi ukladajú peniaze do zlata, diamantov a starožitností

"Výnosy z úrokov sú v súčasnosti malé. Akcie síce môžu priniesť okamžitý efekt v podobe väčšieho zisku, ale tiež v sebe skrývajú riziko, že namiesto zisku budeme sčítavať veľké straty. Nehnuteľnosť zase môže vyhorieť, "hovorí rodinný poradca František Macháček. "Preto v Česku stúpa obľuba nákupu umeleckých predmetov, zlata a diamantov," dodáva.

Je to ale investícia skôr pre ďalšiu generáciu, potvrdzujú experti. Obraz od Emila Fillu, ktorý stál v päťdesiatych rokoch desaťtisíce, dnes predáte za desaťnásobne ceny. Lenže ako rozpoznať nových Fillov?

Záujem o tieto komodity podľa ekonomických expertov rastie aj preto, že Čechom rastú úspory. Finančnú rezervu si - pravidelne alebo nepravidelne - vytvárajú viac ako tri štvrtiny Čechov. V Európe tak patria k nejsporivějším národom. Prírastok korunových úspor domácností bol napr. za prvé dva mesiace 3. štvrťroku minulého roka (9,5 mld. korún) výrazne vyšší než pred rokom (2,6 mld. Kč).

Podľa expertov sa o diamanty, zlato a umelecké predmety zaujímajú tí, ktorí nepotrebujú tzv. peniaze točiť, nesledujú momentálny zisk, ale nákupy berú ako dlhodobo výhodnú, a hlavne istú investíciu, ktorá tvorí časť ich majetku. Len počas roka utratia Česi za nákupy umeleckých diel na rôznych podujatiach okolo 800 miliónov korún.

Pri nákupoch umeleckých predmetov sa točia niekoľko miliónové čiastky. Pohľad do aukčných katalógov potvrdzuje, že za obrazy Alfonza Muchu sa pokojne zaplatí cez desať miliónov korún, výrazné niekoľko miliónové ceny je možné dosiahnuť pri dražbách obrazov
 klasikov, ako je Ján Zrzavý, Josef Čapek, Toyen, spalo atď.

Samozrejme je potrebné sa pri nákupe umeleckých diel poradiť s expertami, nákupy moderných autorov sú rizikom, pretože umenie je o emóciách. Zlato, diamanty a obrazy renomovaných autorov najmä z 19. a 20. storočia sú ale akvizície, kde v dlhodobom horizonte nemôže dôjsť k prepadu ceny , kde zisk rastie síce pomalšie a s rôznymi zvratmi, zato trvalo, potvrdzujú finanční experti.

Rozdielny je vývoj cien zlata. Tu je možné na svetových trhoch a burzách počas roka zaznamenať prudké vzostupy a následné pády cien.

Zlato ale nikdy svoju cenu nestratí, upozorňujú odborníci. Je to investícia pre trpezlivých, ktorí si dokážu počkať na dobu, kedy nákupná cena sa môže následne aj zdvojnásobiť. Finanční poradcovia odporúčajú si do zlata uložiť približne tretinu či pätinu úspor.

Kladom zlata je aj to, že je možné ho nakupovať aj od relatívne malých súm, takže peniaze do neho môžu ukladať aj ľudia, ktorých prebytočné peniaze sa nepohybujú v miliónoch či státisícoch, ale v desiatkach tisíc korún. Zlato je možné kúpiť od gramového množstva, kedy cena ľahko presiahne tisíc korún, po polkilové tehly za takmer pol milióna. Tí, ktorí majú viac voľných prostriedkov, s obľubou nakupujú zlaté mince (napr. V cene 60 tisíc za kus) či zlaté šperky.

V ČR je možné v súčasnej dobe bez problémov nakupovať aj diamanty. Kladom všetkých predajcov je, že ponúkajú diamanty aj pre ľudí s menším množstvom voľných peňazí, od ceny niekoľko tisíc po záujemca ochotných investovať do diamantov aj milióny korún.

Cena diamantov rastie. Ak sa cena jednokarátových diamantov v roku 1999 pohybovala okolo 7500 dolárov, v roku 2012 to bolo už 11 500 dolárov.

Problémom však je, ako nákupy zlata, umeleckých predmetov či diamantov uchrániť pred kriminalitou. Ak má niekto cenné umelecké diela, vzácne šperky, drahé starožitnosti, skôr než poistka na byt a bezpečnostné dvere v byte je pre neho istejšie prenájom bezpečnostnej schránky v banke. Predajcovia diamantov upozorňujú, že malý briliant o priemere 14,5 mm a výškou 9 milimetrov má hodnotu ako 30 kg zlata.